Sumario Semana del 18 al 24 de Marzo de 2019. Edición 12.

Economía - Sostenibilidad

Fuente: UCACYL / El Economista 26 de Diciembre de 2018

2018 es ya el peor año para los fondos españoles: el 94% pierde dinero.

"A los inversores no les quedará un grato recuerdo de 2018". Así empieza su artículo sobre perspectivas para la renta fija en 2019 Marin Dropkin, responsable mundial de deuda corporativa en Fidelity Internacional. Tiene razón y un ejemplo de ello se ve en el comportamiento que han tenido los fondos españoles en un año como 2018 en el que las buenas nuevas que llegan del lado de las suscripciones (se captan más de 10.000 millones de euros) contrastan con las malas que llegan desde el lado de las rentabilidades.

Según los datos de Morningstar, el 94 por ciento de los fondos españoles pierde dinero en este fatídico año para el inversor, lo que lo convierte oficialmente en el peor que ha protagonizado la industria en al menos la última década. Y, por si alguien se lo pregunta, la respuesta es sí: 2018 ha sido un año mucho peor para el inversor que 2008, el año en el que se puso en cuestión todo el sistema financiero tras la quiebra de Lehman Brothers ya que entonces el 25% de los fondos españoles consiguieron despedir el ejercicio con ganancias, frente al 6% que ha logrado esa hazaña en este ejercicio.

La principal razón que explica esta sangría en rentabilidad que ha atravesado ya no solo la española sino también la industria a nivel global se explica porque este año ha sido casi una tarea imposible diversificar las carteras ante la falta de descorrelaciones en el mercado. "2018 ha sido un año muy complicado sobre todo si eres gestor de renta fija y renta variable ya que ambos activos han tenido muy mal comportamiento. Además, esa complicación ha aumentado si uno es un inversor en euros porque incluso la liquidez ha dado pérdidas", afirma Geraldine Sundstrom, responsable de carteras multiactivos en la gestora Pimco.

La sorpresa de la renta fija

De hecho, si 2018 ha sido un año en el que, según explica Joaquín García Huerga, director de estrategia global de BBVA AM, "no ha habido prácticamente escapatoria" para ningún activo es por el comportamiento que ha tenido la renta fija. "Hasta ahora siempre habían caído las bolsas, la renta fija de gobiernos había aguantado en positivo pero este año no ha sido así", afirma este experto. Basta analizar el comportamiento de los diferentes tipos de activos en los últimos años para darse cuenta de esa excepcionalidad que ha acabado penalizando a la mayoría de inversores.

Claro que es en este 2018 cuando han empezado a cotizar en el mercado los problemas de liquidez que pueden darse en el mercado de bonos, sobre todo en el área corporativa, a medida que se materialicen la reducción de compras de deuda por parte de los bancos centrales, con el BCE como último banco en sumarse a esta tendencia. Y si a esto se le une el aumento de la tensión en este mercado que ha provocado la complicada situación política italiana -la rentabilidad del bono a 10 años ha pasado del 2,01% al 2,8%-, el resultado no podía ser otro que el que ha sido: fuertes caídas en los precios de los bonos (aunque remontando en las últimas semanas en el caso de los públicos) que han perjudicado sobre todo a los inversores de fondos ya que han visto cómo las comisiones que pagaban por estos productos se han comido la gran parte de la poca rentabilidad que podrían haber conseguido.

De hecho, los expertos consideran que es el inversor de renta fija el que ha experimentado un mayor nivel de frustración en este complicado año ya que, como explica Víctor Alvargonzález, socio fundador de Nextep, "perder un 3% o un 4% en la cartera conservadora no es algo a lo que el inversor conservador esté acostumbrado".

Qué esperar de 2019

El problema para el inversor conservador, y para el que no lo es tanto, es que si hay algo que ha demostrado 2018 es que la volatilidad ha vuelto al mercado y que lo ha hecho para quedarse. Aunque la buena noticia es que se espera que las correlaciones entre los activos ya no sean tan elevadas como en el pasado, lo que genera una oportunidad de oro para la gestión activa y flexible de las carteras. "Las correlaciones entre los extremos deberían ser cosa del pasado y, como resultado, potenciar la diversificación de las carteras debería ser ventajosos", opina Stefan Kreuzjkamp, CIO de DWS. De ahí que, según explica Benjamin Melman, CIO de asset allocation de Edram, "para 2019 no se esperen rentabilidades tan malas como las de 2018, pero sí mucha volatilidad".

Resto de Noticias

22 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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22 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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20 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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18 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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15 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
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15 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
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14 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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11 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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8 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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7 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
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5 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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4 de Marzo de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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28 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
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27 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
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26 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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26 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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25 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La recesión hace saltar las alarmas.

25 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
España se acerca a la paridad de género entre emprendedores.

25 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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22 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
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20 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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19 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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18 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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17 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
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15 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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14 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
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14 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
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14 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
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13 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Un informe desvela que reducir impuestos en Soria, Cuenca y Teruel mejoraría su desarrollo sin perjudicar las arcas públicas.

13 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Baleares aprueba la Ley de Cambio Climático, que restringirá el diésel desde 2025.

12 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El Supremo obliga a las aseguradoras a cubrir las deudas tributarias de los administradores.

11 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-SO / Heraldo de Soria
El campo español avanza hacia la desertización laboral.

11 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
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11 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
Vuelve el plazo fijo.

8 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
La industria se frena y reduce su consumo eléctrico un 2,5%.

8 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Seis de cada diez españoles creen que pagan muchos impuestos.

8 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Bruselas anticipa un fuerte frenazo para la economía .del euro pero España seguirá creciendo por encima del 2%.

7 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La banca eleva un 80% el pago de impuestos, hasta los 2.300 millones.

6 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Hacienda obligará a los padres a devolver lo desgravado por las cuotas de colegios concertados.

6 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Lo peor aún puede estar por llegar para la zona euro: el PMI apunta a la mayor debilidad de la demanda desde 2013.

4 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-SO / Heraldo de Soria
La mitad de los españoles declaran llegar "justos" a fin de mes.

4 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La contaminación lumínica de Burgos se ve a 100 kilómetros.

1 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La economía española pierde fuelle en 2018.

1 de Febrero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
Las pernoctaciones de turismo rural crecen un 6,5% en 2018.

31 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Hacienda saca a la luz a 120.000 caseros que no declaraban sus alquileres turísticos.

30 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La Justicia europea avala el mecanismo de resolución de conflictos del acuerdo comercial entre Canadá y la UE (Ceta).

30 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El autoconsumo permitirá compensar los excedentes de electricidad con la red o con otros consumidores.

29 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-SO / Heraldo de Soria
España perdió en el 2018 la octava posición como productor mundial de vehículos.

29 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
El ahorro de los hogares en depósitos aumentó un 4% en 2018 por la caída de la Bolsa.

29 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
¿Qué pasará con el euríbor? Los escenarios que maneja la banca tras el pesimismo del BCE.

28 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
Bomberos, mineros, ferroviarios, pilotos, artistas y toreros pagarán más por jubilarse antes.

28 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
El gasto en pensiones registra su mayor subida en más de una década.

28 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La crisis demográfica y la precariedad laboral definen el futuro de la vivienda: será más pequeña y de alquiler.

25 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
El BCE mantiene los tipos en el 0% y no varía su estrategia.

25 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
Europa saca los colores a España por no proteger Doñana.

25 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La Junta adapta el perfil de la Comunidad al nuevo turismo.

24 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Las eléctricas pagarán 194 millones para financiar el bono social .

24 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Los tipos de interés negativos pueden haber hecho más mal que bien a la economía.

23 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
La banca avisa de que endurecerá la concesión de créditos en 2019.

22 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
El FMI vuelve a rebajar el crecimiento mundial en 2019, al 3,5%.

21 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
Agrario, forestal y agroalimentario tendrán un 50% más para formación.

21 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Una de cada seis familias españolas cayó en la pobreza durante la crisis y no se ha recuperado.

21 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El triple golpe que puede dejar sin respiración a la economía de la Eurozona.

18 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Un viaje desde La Moraleja (Madrid) a Carrés (Elche): los barrios más ricos y más pobres de España.

17 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
¿Qué es el alquiler vacacional? ?Y el Modelo 179?.

16 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Los empresarios de la comunidad creen que las cuentas son modestas para los retos de la economía.

15 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Señal de alarma en la producción industrial de la zona euro, tras caer un 3,3%.

15 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
La Junta fomentará cambiar las calderas de gasoil y carbón por las de biomasa y gas natural.

14 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Los vallisoletanos recortan cuatro de cada diez euros de su deuda con los bancos.

11 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
El BCE advierte sobre la ralentización de la eurozona.

11 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
"Boom" en inversión hotelera: España logra un nuevo récord con 4.810 millones en 2018.

10 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Trabajar más años, la única forma de sostener pensiones que se revalorizarán al IPC.

10 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Los jubilados seguirán pagando la hipoteca con su pensión.

10 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La mayoría de los españoles considera que los servicios públicos están mal gestionados.

9 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
Bruselas urge a España a terminar con la exención del impuesto de sociedades de los puertos.

8 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La gran empresa eleva en 4.000 euros los sueldos en 5 años.

8 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Las empresas dan los primeros síntomas de desaceleración de la economía mundial.

8 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La banca frenó la venta de hipotecas en noviembre por el lío del impuesto de Actos Jurídicos.

8 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Los cambios de la Renta 2018.

4 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El Estatuto de los Trabajadores prima sobre la Ley Concursal.

2 de Enero de 2019   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La banca se desenladrilla: el crédito a la industria ya supera al inmobiliario.

28 de Diciembre de 2018   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
Los jubilados ganarán casi 19 euros más de media al mes a partir de enero.

27 de Diciembre de 2018   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
España, uno de los países menos competitivos de la OCDE por sus altos impuestos.

26 de Diciembre de 2018   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La mitad de los trabajadores cobra menos que los jubilados.

21 de Diciembre de 2018   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
El consumo tira del crecimiento a pesar de la desaceleración.

19 de Diciembre de 2018   |  Fuente:UCACYL-VA / Norte de Castilla
La UE, más partidaria de incentivar el coche eléctrico hasta 2040 que de prohibir la venta de los de combustión.

19 de Diciembre de 2018   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
Los economistas alertan del lento avance en competitividad.

19 de Diciembre de 2018   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Las empresas que más facturan pagan el tipo de sociedades más bajo, del 6,04%.

18 de Diciembre de 2018   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
La dependencia de la locomotora alemana hace temblar a Europa.

 
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