Sumario Semana del 5 al 11 de Enero de 2026. Edición 1.

Consumo - Mercado

Fuente: UCACYL / El Economista 30 de Octubre de 2024

La inflacion vuelve a repuntar en octubre: el IPC escala hasta el 1,8% por el aumento en los carburantes.

La inflación ha vuelto a repuntar en España en octubre, si bien continúa por debajo del objetivo del 2% que fija el Banco Central Europeo (BCE). El Índice de Precios al Consumo (IPC), el índice que mide la variación de precios de la cesta de la compra, ha avanzado un 1,8% interanual en octubre, según el dato adelantado publicado este miércoles por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

El dato es tres décimas mayor que el de septiembre, que fue el más bajo desde marzo de 2021, y se sitúa una décima por encima del esperado por el consenso de economistas. Asimismo, esta lectura supone que la inflación retome los ascensos después de haber encadenado cuatro meses consecutivos de retrocesos. En la misma línea, el IPC subyacente (excluye alimentos frescos y productos energéticos) muestra un avance del 2,5% interanual, una décima por encima de lo registrado en septiembre.

En términos intermensuales, los precios de consumo registran en octubre una tasa del 0,6% respecto a septiembre, en contraste con el -0,6% del mes anterior. Es el mayor alza mensual desde el pasado mes de abril, cuando aumentó un 0,7% Atendiendo al cálculo del IPC armonizado para el dato completo de la eurozona que elabora la agencia estadística Eurostat, el índice general refleja también un 1,8% interanual, si bien la tasa intermensual es del 0,4%.

Según el comunicado del INE, el aumento en el IPC general se debe "principalmente, al aumento de los precios de los carburantes, y también, aunque en menor medida, a la subida de los precios de la electricidad y del gas, que bajaron en octubre de 2023".

"Este dato estaría recogiendo la subida del precio del crudo, debido a la inestabilidad geopolítica de Oriente Medio", señala Natalia Fraile, gestora de inversiones financieras en Mutualidad. "En octubre los precios de la gasolina 95 moderaron sus caídas hasta el 0,5% intermensual, en contraste con el descenso del 3,4% intermensual durante el mismo mes del año pasado", amplía Zoel Martín Vilató, economista de CaixaBank Research.

Lo mismo ha ocurrido con los precios de la electricidad. "en octubre, el precio de la tarifa PVPC (Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor) aumentó un 0,1% intermensual, en contraste con el descenso del 6,6% intermensual del año pasado", continúa Martín Vilató.

Aunque el detalle del IPC se conocerá el 14 de noviembre, cuando el INE publique el desglose completo, el economista de CaixaBank Research extrae significativos detalles: "En un mes marcado por la subida del IVA de los alimentos esenciales, el dato preliminar del INE no parece apuntar a un aumento sustancial de los precios que rompa con la tendencia de estos últimos meses".

El economista también destaca la importancia del próximo desglose por componentes para comprobar si el fuerte descenso de septiembre en la inflación de los servicios ha tenido continuidad en octubre. El mes pasado, la inflación de los servicios cayó hasta el 3,3% interanual, el menor registro en los últimos dos años.

"Durante los próximos meses, el probable aumento del precio de la electricidad esperado por los mercados de futuros y la segunda subida del IVA de los alimentos en diciembre podrían dar algo de continuidad al repunte de la inflación que se ha producido este mes que, en cualquier caso, debería ser moderado", concluye el experto de CaixaBank.

Cautela piden también desde el servicio de estudios de ING. "Aunque la inflación general sigue siendo moderada, existe el riesgo de que aumente en España si la divergencia en el crecimiento económico dentro de la eurozona provoca también una divergencia en las presiones sobre los precios", advierte el analista Ruben Dewitte.

Recientemente, recuerda el experto, la disminución de los tipos de interés ha mejorado la asequibilidad de la vivienda en España, presionando al alza los precios de la vivienda. Tras aumentar un 4% en 2023, los precios nominales de la vivienda aumentaron un 7,9% interanual en el segundo trimestre de 2024, con un incremento de los precios de los edificios nuevos del 11,2%.

Desde el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa se ha recalcado el hecho de que la inflación se mantiene por debajo del nivel de referencia del 2% fijado por el BCE en una jornada en la que los datos de crecimiento han vuelto a constatar el empuje de la economía española: el producto interior bruto (PIB) avanzó un 0,8% en el tercer trimestre.

"España sigue haciendo compatible el mayor crecimiento económico entre las economías desarrolladas con una inflación que se ha moderado de forma notable en los últimos meses. Esto está permitiendo que estos excelentes datos macroeconómicos se estén trasladando también a los datos micro, mejorando la situación y perspectivas económicas de nuestras empresas y familias", ha destacado el Ministerio de Economía. El dato de IPC queda lejos del 10,8% que llegó a tocar en el verano de 2022.