Sumario Semana del 22 al 28 de Abril de 2024. Edición 17.

Consumo - Mercado

Fuente: UCACYL / Expansión 19 de Noviembre de 2014

El ahorro en cuentas sin remunerar marca récord histórico en 480.500 millones de euros.

¿Para qué mover tu dinero cuando te vence el depósito a plazo y la remuneración que te ofrecen los bancos por uno nuevo es ridícula? Este es el planteamiento de muchos ahorradores de perfil conservador que descartan invertir en fondos u otros productos bancarios y prefieren tener su dinero disponible.

Por eso atesoran sus recursos en cuentas a la vista, aquellas que ofrecen una remuneración escasa o nula.

Con los tipos de interés que fija el BCE en mínimos históricos y un exceso de liquidez en el mercado que reduce la necesidad de financiación de los bancos, la remuneración media de los depósitos a plazo de los hogares se estableció en el 0,79% en septiembre de 2014, tras encadenar doce meses consecutivos de descensos. Un año antes, el tipo estaba en el 1,74%.

A medida que el tipo de interés de los nuevos depósitos a plazo se aleja de la barrera psicológica del 1% se diluye el incentivo de los particulares por contratar otro nuevo y el dinero se queda en las cuentas corrientes, cuya retribución media es del 0,17%, según las últimas estadísticas del Banco de España.

Así, los ahorros de hogares y empresas españolas en cuentas a la vista sumaron un total de 480.578 millones de euros a cierre de septiembre de 2014, lo que supone un crecimiento del 11% en relación con el mismo mes del año anterior y el nivel más alto registrado desde que el instituto emisor nacional empezó a elaborar la estadística en 2003.

Banqueros y analistas anticipan que los volúmenes de las cuentas corrientes seguirán pulverizando récords en los próximos meses a medida que las entidades financieras recortan la remuneración de los depósitos a plazo hasta niveles próximos a cero. Este camino aún tiene recorrido, sobre todo porque cuando todos los competidores hacen lo mismo, no hay riesgo de fuga de ahorros hacia destinos más generosos.

A día de hoy, la remuneración que ofrecen los bancos españoles por los nuevos depósitos va desde el 0,85% de Bankia hasta el 0,5% de BBVA. Bankinter es el segundo banco más dadivoso del ránking (0,8%), seguido de Sabadell y Popular (0,75%), mientras que en el extremo opuesto se encuentran Caixabank (0,58%) y Santander (0,55%).

La diferencia entre la remuneración de la nueva producción y la cartera de depósitos de las entidades se encuentra entre 90 y 110 puntos básicos. Para la firma de análisis Autonomous, el coste de los depósitos podría caer por debajo de los 50 puntos, lo que mantendrá el aumento de las cuentas corrientes y el trasvase de recursos hacia fondos de inversión, activo que proporciona mayores comisiones a las entidades. Crecimiento de las cuentas a la vista Todos los bancos han destacado el crecimiento de las cuentas a la vista en las presentaciones de resultados de los nueve primeros meses de 2014. En los siete grandes cotizados, los aumentos oscilan del 10% registrado por BBVA, Bankia y Santander, al 29% de Sabadell. El crecimiento ha sido del 17% en el caso de Popular, del 20% en Caixabank y del 24% en Bankinter.

Lo que va en detrimento de los ahorradores está salvando las cuentas de los bancos en un momento en que sigue siendo difícil obtener ingresos, con una economía que no acaba de despegar pero en la que la competencia bancaria por ganar cuota se ha exacerbado en los segmentos más rentables, como el crédito a pymes, que se ha abaratado sensiblemente.

La caída en el coste del pasivo ha sido el principal soporte del margen de intereses, la columna vertebral de las cuentas de la banca. Esta tendencia, que se prolongará en 2015, permitirá compensar el desapalancamiento de hogares y empresas hasta que se estabilice el volumen de crédito en 2016, según los expertos de Caixabank.

Para la firma de análisis Morgan Stanley, los menores costes de financiación apuntalarán el crecimiento de la parte más alta de la cascada de resultados en la primera mitad de 2015.

Pero el crecimiento del margen de intereses será difícil y dependerá en gran medida de la composición de la cartera de crédito de los bancos (mejor cuanto mayor sea el peso de los préstamos a empresas y menor el de hipotecas) y de la duración de la cartera de bonos para la obtención de carry trade.