Economía - Sostenibilidad

Aunque los expertos insisten en que no es el momento de vender y que lo más probable es que el escenario en bolsa se recupere, la inestabilidad está devaluando la rentabilidad de los más de 5.500 millones de euros que los leoneses tienen colocados sólo en fondos de inversión y planes de pensiones. En realidad la cifra es sensiblemente más abultada, porque hay que sumar el dinero que tienen invertido en acciones, sobre el que es imposible establecer un reparto provincial. Además, los leoneses tienen a resguardo más de 13.000 millones de euros, en depósitos en las entidades financieras.

En cualquier caso, está claro que los fondos de inversión son el producto financiero por el que optan los pequeños inversores cada vez en mayor medida. Según el Observatorio Inverco, el último dato sobre el patrimonio de estos fondos en la provincia los sitúa en 4.512 millones de euros. Una cantidad que prácticamente se ha doblado en los últimos diez años: en 2014 el patrimonio era de 2.674 millones.

La cifra registra un continuo ascenso en León, sólo con el tropezón de la pandemia, pero en el último ejercicio contabilizado se ha recuperado con fuerza. De forma que la provincia se coloca como la tercera de la Comunidad con mayor volumen de ahorro invertido en fondos, sólo por detrás de Burgos (5.568 millones) y Valladolid (4.936 millones). Y se sitúa en el puesto 21 del total de provincias del país.

Lo que sí se ha duplicado en este último decenio, que no ha estado exento de sobresaltos financieros a pesar de la recuperación económica, es el número de cuentas de partícipes de la provincia en los fondos inversores gestionados, en los que Inverco destaca «el carácter preferentemente minorista», y que el 65% está en manos de familias. En total son algo más de 192.000 las cuentas registradas por los leoneses. En 2014 eran 95.403.

Lo cierto es que el porcentaje de ahorro invertido en fondos sobre los tradicionales depósitos (el dinero que se tiene en las cuentas de los bancos) ha ido aumentando a lo largo del tiempo. Diez años atrás, menos de una cuarta parte del dinero que los leoneses ahorraban se destinaba a fondos de inversión, y (tras un descenso durante la crisis del covid) ese porcentaje se ha incrementado hasta el 34,5% en las preferencias de búsqueda de rentabilidad de los pequeños inversores.

Según los datos del observaatorio, en León el patrimonio en fondos sobre el Producto Interior Bruto (PIB) provincial es del 37,4%, muy por encima de la media nacional, que no llega al 24%.

Menos arriesgados

La prueba de que los fondos de inversión son una vía financiera elegida cada vez en mayor medida por familias que pretenden sobre todo preservar su patrimonio es que en los últimos años crece la apuesta por las carteras menos arriesgadas, aunque la mayoría tienen un perfil medio de exposición a la volatilidad de los mercados.

Así, si antes de la pandemia el 56% del patrimonio invertido en fondos en León estaba en fondos mixtos globales y han caido hasta el 44,5%; en el último ejercicio analizado (2023, con los tipos de interés al alza) la renta fija ganaba terreno, hasta casi el 29% de los contratados, diez puntos por encima de cinco años antes. Las inversiones en renta variable aumentan, pero son poco más del 15% del total.

En la vorágine que viven los mercados financieros se encuentra también la rentabilidad de los planes de pensiones individuales, a los que destinan parte de sus ahorros quienes quieren mejorar sus ingresos tras la jubilación. En León son algo menos de 82.000 las cuentas de partícipes en estos productos financieros, con un patrimonio que supera por poco los mil millones de euros.

A resguardo

En todo caso, la mayor parte del volumen del ahorro de los leoneses sigue guardándose ‘bajo el colchón’. Según el último dato publicado por el Banco de España, de diciembre de 2024, a provincia reserva en depósitos en las entidades financieras 14.525 millones de euros. De ellos casi un millar (989 millones) son de los fondos de las administraciones públicas.

Las familias acumulan 13.537 millones de euros en los productos más tradicionales de los bancos. De ellos la inmensa mayoría, 11.186 millones, están en cartillas a la vista, que durante años han tenido rentabilidad negativa (como eran los tipos de interés, que no producían nada, mientras las comisiones bancarias se ‘comían’ parte de ese ahorro); y 2.351 millones están en depósitos a plazo.

La subida de los inteseses dio un respiro a estos productos, relativo porque la banca no los trasladó a sus clientes. Pero la inflación y los costes crecieron muy por encima. Escasa rentabilidad de esta gran bolsa de ahorro.