Sumario Semana del 29 de Noviembre al 5 de Diciembre de 2021. Edición 48.

Economía - Sostenibilidad

Fuente: UCACYL / El Economista 18 de Noviembre de 2021

La vivienda tropieza con tres de los pecados capitales que desataron la crisis financiera de 2008.

El BCE hace un ejercicio comparativo del mercado inmobiliario europeo con los años de la última burbuja inmobiliaria de EEUU, que desembocó en la crisis financiera de 2008, por la reciente subida de precios de la vivienda y el incremento del crédito hipotecario. Tres de los cinco indicadores de riesgo ya superan los niveles de 2007. Preocupa la calidad de los préstamos, la capacidad de las familias ante un endurecimiento de las condiciones financieras y ciertos países donde hay un crecimiento desmesurado del crédito.

La burbuja inmobiliaria de EEUU, que se fue cociendo en la primera década del siglo y que terminó con una enorme crisis financiera en 2008, dejó una importante lección, grabada a fuego, para los bancos centrales: buena parte de la estabilidad financiera depende de la salud del mercado de la vivienda. Con la pérdida de memoria del paso del tiempo, parece que la anterior crisis fue cosa de bancos; pero el origen estuvo en el ladrillo. El precio de los inmuebles crecían desbocados de la mano del volumen del crédito.

Para seguir alimentando el fuerte crecimiento de la demanda de compra de vivienda, los bancos bajaron el listón de las exigencias para conceder crédito hipotecario. En estas circunstancias nacieron las hipotecas subprime, préstamos hipotecarios con una elevada probabilidad de impago, crédito tóxico en el balance de los bancos, que estaba dormido hasta que comenzó la ola de impagos. Un auténtico manual de supervivencia para identificar mercados inmobiliarios recalentados, a ojos de la supervisión de los bancos centrales.

Los economistas del BCE Marco Lo Duca, Jan Hannes Lang, Barbara Jarmulska, Marek Rusnák y Emil Bandoni establecen cinco indicadores, tomando la referencia del episodio de EEUU, para evaluar el estado de salud actual del mercado inmobiliario europeo, dentro del informe de estabilidad financiera de la institución. Los expertos tienen en cuenta la presión sobre los precios, la evolución del crédito, la solidez de las finanzas de los hogares, la valoración de riesgos del capital, préstamos y la capacidad de pago de las familias.

Fueron cinco indicadores que rompieron todos los moldes en la anterior crisis y que se han convertido en pecados capitales a evitar para no caer en una nueva burbuja inmobiliaria. Los economistas del BCE señalan que varios se están cumpliendo en el mercado de la zona euro. En primer lugar, "la sobrevaloración de precios ya se encuentra en niveles similares a los observados en el apogeo del ciclo anterior a la crisis financiera en 2007". El BCE analiza el riesgo promedio de la evolución de precios detectando que se mantiene cerca de los niveles anteriores a 2008 y muy por encima de los niveles de 2005.

El trabajo de los expertos resta importancia a este extremo al tener en cuenta el indicador de volumen de crédito, la burbuja inmobiliaria está estrechamente relacionada con una burbuja crediticia. "Las vulnerabilidades derivadas de la evolución de los préstamos hipotecarios se encuentran actualmente por debajo de los niveles anteriores a la crisis financiera", aunque reconoce que el volumen está aumentando lentamente y es un aspecto heterogéneo en la zona euro, que hay que tener en cuenta.

"Si bien el análisis de la dinámica del crédito agregado es tranquilizador desde una perspectiva de estabilidad financiera, hay varios países de la zona del euro donde el crecimiento anual del crédito hipotecario de los hogares ya está por encima del 7% y se está acelerando". A partir de este nivel en el BCE empiezan a saltar las alarmas. Y son un buen puñado de países que se encuentran en esta situación: países bálticos, Malta, Luxemburgo o Eslovaquia. Pero también mercados más importantes como en Bélgica. Y se acerca peligrosamente al 7% Alemania.

Otro de los indicadores que deberían dar tranquilidad es el nivel de endeudamiento de los hogares. La crisis de 2008 desencadenó en Europa medidas fiscales restrictivas, políticas de austeridad, encaminadas a corregir el sobre endeudamiento. El volumen de crédito de las familias europeas sufrió un proceso acelerado de despalancamiento encabezadas por países periféricos. En Grecia e Irlanda, las tasas anuales de crédito para vivienda siguen cayendo. En Portugal y España, crecen de manera moderada.

"Las vulnerabilidades de las finanzas de los hogares parecen ser más bajas que en el periodo anterior a la crisis financiera, los niveles de deuda de los hogares y la carga de intereses señalan actualmente un riesgo similar al de 2005 y un riesgo menor en promedio que en 2007", explican en el documento. Y destaca que por países ninguno enciende las alarmas, "lo que es tranquilizador desde una perspectiva de estabilidad financiera".

Sin embargo, los expertos reconocen que esta calma se puede dar rápidamente la vuelta si se produce un cambio en los tipos de interés. Esta foto fija de solvencia de los hogares se desarrolla en un escenario de tipos bajos. Esto es especialmente relevante para los hogares con préstamos a tipos variables o para hogares que necesitarán refinanciar préstamos al vencimiento.

El volumen relativo de préstamos que supera el 90% de la financiación del precio de compra supera con creces a los niveles de 2007

Esta potencial debilidad se ve reflejada en la calidad de los préstamos hipotecarios. En este aspecto los indicadores ya superan los niveles previos a la crisis de 2008. Si hay un desplome de los precios de la vivienda afecta directamente al riesgo crediticio que asume el sector bancario en las hipotecas. Por un lado, el volumen relativo de préstamos que supera el 90% de la financiación del precio de compra supera con creces a los niveles de 2007. El riesgo prudente para un banco es asumir el 80% de la valoración de la vivienda. Según los cálculos del BCE aproximadamente el 50% de hipotecas supera este nivel. En caso de impago de hipoteca, la vivienda actúa como garantía. El banco puede recuperar parte del préstamo a través del valor del inmueble. Si hay caída en los precios, el préstamo se hace más arriesgado para el banco.

En la valoración del riesgo de los bancos también se tiene la capacidad de liquidez del prestatario. El BCE utiliza el indicador de que el préstamo hipotecario no debe superar en seis veces los ingresos anuales de una familia. Actualmente, se encuentra aproximadamente en el mismo nivel que en 2007. Las dos últimas variables actúan contra el balance de los propios bancos. A mayor riesgo crediticio, mayor nivel de provisiones para afrontar posibles impagos. Y a mayor nivel de provisiones, menor recurso de capital de la entidad para destinarlos a préstamos.

El boom y la caída abrupta de la vivienda está inevitablemente asociada a profundas recesiones y crisis financieras, destacan los economistas del BCE. Los expertos explican que la fase de expansión de precios de la vivienda al alza se retroalimenta con un incremento del volumen del crédito. En una elevada probabilidad, el resultado posterior será una corrección posterior de los precios sobrevalorados, con implicaciones negativas para la economía y el sistema bancario. El desplome de precios deja a los hogares con un elevado endeudamiento, ligado a activos en caída libre, que convierten a los préstamos hipotecarios en créditos tóxicos para la banca.

Resto de Noticias

2 de Diciembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-AV / Diario de Ávila
Bruselas defiende el sistema energético actual para Europa.

2 de Diciembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
España, el país que más grava la riqueza y el único de la UE con Impuesto sobre el Patrimonio.

3 de Diciembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El Banco de España advierte de que el gran golpe de la crisis de suministros está por llegar.

1 de Diciembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El Gobierno aprueba la ley que permite crear empresas desde un euro.

1 de Diciembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El Banco de España prevé una importante revisión a la baja de la previsión del PIB para 2021.

30 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
Castilla y León deja sin repartir tres de cada cuatro euros de las ayudas del Gobierno a los autónomos.

29 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Solo el 26% de las empresas españolas ofrece plan de pensiones para la jubilación a sus trabajadores.

28 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Cómo pagar menos IRPF con el ahorro y la inversión.

24 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-SE / Adelantado de Segovia
La pandemia genera pérdidas de 50,7 millones de euros en el turismo.

26 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El enigma de la recuperación de España: los datos no cuadran con la realidad económica.

25 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-AV / Diario de ?vila
CyL pierde fuelle en el gasto en I+D y lo reduce un 5,3%.

25 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
!Boom en el autoconsumo! La CNMC espera que se cuadruplique en 2022.

24 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La economía plateada, una oportunidad contra la despoblación.

24 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El consumo relanza la actividad en la UE y la economía se recalienta aún más.

23 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-AV / Diario de Ávila
Solo el 40% de las empresas conoce los fondos europeos.

23 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Las barreras del autoconsumo: elevados costes y tramitación.

22 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El crédito moroso subirá un 20% hasta 2023 y rozará los 100.000 millones.

19 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Guía para ahorrar en el IRPF antes de que termine el año: ojo con el alquiler.

18 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-AV / Diario de Ávila
Las empresas de CyL ponen el foco en una economía sostenible.

17 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-PA / Diario Palentino
CyL, la tercera que más gases invernadero emitió desde 1990.

17 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El BdE desmonta la ley de vivienda: limitar el precio del alquiler es "pan para hoy y hambre para mañana".

17 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La confianza empresarial del entorno europeo se desploma al mínimo anual.

16 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
El BCE espera una menor inflación en la eurozona en 2022.

16 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Las insolvencias siguen al alza en otoño y los concursos crecen un 7%.

15 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Las rentas altas perderán 3.450 euros de pensión con el cálculo de 35 años.

15 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Este es el dinero en efectivo que debes tener como colchón para gastos imprevistos.

12 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Varapalo de Bruselas a España: rebaja del 6,2% al 4,6% las previsiones de crecimiento para 2021.

11 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La falta de mano de obra y el coste de materiales ya amenazan al precio de la vivienda.

11 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
España pierde 1,2 millones de empleos por el pequeño tamaño de las empresas.

10 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
La Junta presenta un estudio para crear una red de mercados excelentes.

10 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
La Junta destina 38,2 millones en ayudas para el autoconsumo energético.

10 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
España se convierte en el mayor lastre en la recuperación europea.

7 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-SA / Tribuna de Salamanca
El turismo extranjero deja un gasto de 160 millones de euros en Castilla y León, todavía muy lejos de los datos de 2019.

6 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El 26% de las pymes españolas tiene problemas de liquidez tras el Covid.

8 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
Luz verde para emitir deuda a largo plazo por 305,6 millones.

3 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-AV / Diario de Ávila
El mercado automovilístico español cae un 20,5% en octubre.

3 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
El comercio de Valladolid alerta de que la inflación lastra su recuperación.

2 de Noviembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-SA / Tribuna de Salamanca
Problemas para estirar la nómina: la mayoría de los españoles ahorra menos de 100 euros al mes.

30 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
Valladolid lidera el crecimiento del turismo rural en la comunidad.

29 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Lagarde advierte de que la recuperación está perdiendo fuerza ante la escasez de suministros.

28 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Las industriales perderán 15.700 millones por el alza de la energía.

27 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-SA / Tribuna de Salamanca
La movilidad sostenible llega al alfoz: Salamanca prueba el primer autobús 100% eléctrico del transporte metropolitano de Castilla y León.

27 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Bruselas rechaza la propuesta de España de intervenir los precios de la electricidad por el peligro de apagones.

27 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Los nuevos jubilados cobran ya un 58% más que los trabajadores en SMI.

24 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-PA / Diario Palentino
La creación de empresas sube un 32 % hasta septiembre.

25 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
Un IPC desbocado amenaza a la mayoría de los asalariados.

25 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Castilla y León apuesta por incentivos fiscales para reactivar el mundo rural.

22 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-AV / Diario de Ávila
La confianza de los consumidores cae en la eurozona en octubre.

21 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Los precios de la energía llevan al IPC europeo a máximos desde el año 2008.

18 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El alto precio de la energía dispara los costes agrícolas.

15 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-PA / Diario Palentino
CyL se marca el reto de reducir un 25% la emisión de gases.

11 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
¿Habrá suficiente gas para pasar el invierno? Los factores que podrían dejar a Europa en una situación crítica.

13 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El riesgo de burbuja inmobiliaria se acelera en Europa.

8 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La industria no espera los chips y negocia ERTE para 2022.

7 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
Las sociedades mercantiles creadas en agosto caen un 7,5%.

8 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
Unicaja Banco plantea el cierre de 395 oficinas y el despido de más de 1.500 empleados.

8 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Los concursos de acreedores crecen y se endurecen.

6 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-PA / Diario Palentino
Más de 5.777 M de euros en planes de pensiones individuales.

6 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
España duplicará la entrada de gas en octubre para evitar apagones.

5 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Así puedes engordar tu pensión de jubilación: estas son las formas de tener más cuantía.

5 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Cinco consejos imprescindibles sobre educación financiera a tener en cuenta.

4 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
La aceleradora de empresas de la Junta impulsa 15 proyectos de innovación.

4 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La inflación se descontrola: el precio de la electricidad se mantendrá caro hasta 2024.

20 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-SA / Tribuna de Salamanca
A la venta los bonos turísticos de Castilla y León: Plazo de uso, importes y modo de adquirirlo.

1 de Octubre de 2021   |  Fuente:UCACYL-AV / Diario de ?vila
CyL reduce su endeudamiento un 0,5% en el primer semestre.

30 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
¿Cuánto cuesta instalar paneles solares en una vivienda?.

29 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La banca ganará 500 millones por cada cuarto de punto que suba el Euribor.

28 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La energía catapulta el aumento de los precios industriales a un récord del 18%.

28 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-SA / Tribuna de Salamanca
El miedo a la pandemia dispara el ahorro: los depósitos de familias y empresas crecen un 4,5% en un año.

28 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
CyL, la que más avanza en el índice de Competitividad Fiscal.

27 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Los pagos con tarjeta siguen con su escalada mientras adelgaza la red de cajeros automáticos.

27 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
León consume el 83% de la producción eléctrica que genera y exporta su sobrante.

20 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
Contra la deuda que encauza la insolvencia: una segunda oportunidad.

24 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-PA / Diario Palentino
El Foro de Bioeconomía apuesta por un sistema más sostenible.

24 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
Valladolid destina 600.000 euros en subvenciones para nuevas empresas de la ciudad.

24 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El Banco de España detecta un serio problema en la recuperación: el ahorro de las familias se resistirá a bajar.

23 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-PA / Diario Palentino
La OMS endurece sus recomendaciones de calidad de aire.

22 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-LE / Diario de León
La economía de León se orienta hacia la recuperación pese a un mal inicio de año.

21 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El Banco de España enfría las previsiones del Gobierno: el PIB recuperará el nivel preCovid a mediados de 2022.

21 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La UE se aleja del modelo español de IVA y avala suprimir tipos reducidos.

20 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
El trabajador que cobra el SMI ha ganado un 30% de poder de compra en 3 años.

20 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
La Agencia de Innovación de Valladolid fomenta los transportes sostenibles en la Semana de la Movilidad.

16 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
Valladolid lidera la recuperaci?n tras la pandemia y crea una de cada 4 empresas.

14 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Funcas avisa de que la inflación superará el 4% en España y tocará máximos de 13 años en los próximos meses.

15 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-PA / Diario Palentino
Los concursos de acreedores crecen un 44% en el último año.

13 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
La industria alimentaria factura ya casi 12.000 millones.

13 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
Un jubilado dobla el sueldo a un joven que encuentra empleo.

13 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
España, el octavo SMI más alto de los 21 países de la UE que lo tienen por ley.

7 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Tu cuenta corriente y la de ahorro deberían estar en bancos distintos: este es el motivo.

6 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
No todo es gasto: el BdE explica por qué la deuda pública se disparó en España casi el doble que en Europa.

3 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Esta es la cantidad máxima de dinero que deberías destinar al alquiler: la regla del límite de las 40 veces.

2 de Septiembre de 2021   |  Fuente:UCACYL-SE / Adelantado de Segovia
La Junta convoca ayudas para sustituir calderas y calentadores.

30 de Agosto de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
La electricidad dispara la inflación al 3,3% en agosto, su nivel más alto desde 2012.

31 de Agosto de 2021   |  Fuente:UCACYL-VA / Diario de Valladolid
Valladolid inicia el proyecto para la mejora energética de 170.000 viviendas.

30 de Agosto de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Alojamiento, bares y sector aéreo se quedan sin ayudas en los Ertes.

29 de Julio de 2021   |  Fuente:UCACYL-SA / Tribuna de Salamanca
Las nuevas ayudas para montar tu primer negocio en Castilla y León: cómo conseguir hasta 8.000 euros.

29 de Julio de 2021   |  Fuente:UCACYL-SA / Tribuna de Salamanca
Una paga escasa: la pensión media en Castilla y León, siete euros por debajo de la media nacional.

28 de Julio de 2021   |  Fuente:UCACYL-BU / Diario de Burgos
El FMI sitúa a España como el país que más crecerá en 2022.

26 de Julio de 2021   |  Fuente:UCACYL / El Economista
Funcas cree que la banca tendría que provisionar 12.000 millones más entre 2021 y 2022.

 
1 2 3 4 5
Última Página »